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2014年审计师考试审计专业相关知识企业财务管理:货币时间价值的特殊情况

发布时间:2013年11月13日| 作者:佚名| 来源:本站原创| 点击数: |字体:    |    默认    |   

      1.复利计息频数的影响
  推导过程:
  1年复利m次,则有m个计息期,每个计息期的利率=(名义利率/m)实际利息=本金×(1+名义利率/m)m-本金
  =本金×{(1+名义利率/m)m-1}
  实际利率=(1+名义利率/m)m-1,即i=(1+r/m)m-1
  结论:
  当m=1时,实际利率=名义利率
  当m>1时,实际利率>名义利率
  一年中计息次数越多,复利终值越大;一年中折现次数越多,复利现值越小。


  2.折现率和折现期的计算
  在资金时间价值的计算公式中,都有四个变量,已知其中的三个值,就可以推算出第四个的值。前面讨论的是终值FV、现值PV以及年金A的计算。这里讨论的是已知终值或现值、年金、期间,求折现率(之后讲解插值法);或者已知终值或现值、年金、折现率,求期间。
  【教材例1-15】某人为购买住房,准备向银行借款300 000元,每年偿还借款(含利息)的能力为30 000元,假定年利率5%,按年复利计息,年末还款。其还款期限大约是多久?
  根据后付年金现值的计算公式PVAn=A×PVIFAi,n,有PVIFAn= PVAn/A,接此例:
  PVIFA5%,n=300000/30000=10
  查年金现值系数表:在i=5%时,系数9.899对应的年数n=14,系数10.380对应的年数n=15,由此可知还款期限大约是14~15年。

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